في ذروة انتشار فيروس (كورونا) المستجد قبل عامين، كتبت شركة بريتيش بتروليوم في توقعاتها السنوية للطاقة أن الطلب العالمي على النفط قد بلغ ذروته عند حوالي 100 مليون برميل في اليوم في عام 2019 ، وأنه سينخفض منذ ذلك الحين فقط بسبب آثار الوباء والانتقال المتسارع للطاقة.
و بعد ذلك بعامين فقط ، اعترفت شركة بريتيش بتروليوم أنها ربما تكون قد قللت من تقدير تعطش العالم للنفط ، على الرغم من أنها التزمت ببطولة بتوقعاتها طويلة الأجل بأن كهربة النقل ستدخل في نهاية المطاف في عصر ذروة الطلب على النفط.
النفط
و في غضون ذلك ، توقعت بنوك الاستثمار حدوث انتعاش في الطلب لأنه كان الشيء الطبيعي الذي سيحدث بعد الكساد الوبائي الناجم عن جميع عمليات الإغلاق ما لم يتوقعوه – لأنه من المستحيل توقعه – هو مدى وسرعة الارتداد.
و أقر جيفري كوري من بنك جولدمان ساكس مؤخرًا بوجود فجوة بين التوقعات والواقع في مقابلة مع بلومبرج ، قائلاً: “تحركت الأسواق بشكل أسرع وكان الضيق الأساسي أعمق مما كنا نظن قبل ثلاثة أو ستة أشهر.
و هذا هو المكان الذي يجب أن نكون فيه ، لكنه أعمق بكثير مما كنا نظن في البداية، وأضاف كوري أن الطاقة والغذاء في الوقت الحالي ، مع دخولنا أشهر الصيف ، يتجهان بشدة نحو الاتجاه الصعودي.
ما سبب انهيار سعر عملة البيتكوين إلى ما قبل عام 2017؟
قد يكون من المثير للاهتمام أن نلاحظ أنه حتى قبل ثلاثة إلى ستة أشهر ، قبل وقت طويل من أن يصبح العرض الروسي عاملاً في احتمال ارتفاع أسعار النفط ، كان هناك عدد قليل من الأصوات الرسمية التي جادلت بأن سوق النفط ، في الواقع ، في حالة توازن.
و كان Ed Morse من Citi أحد هذه الأصوات في شباط (فبراير) ، أخبر خافيير بلاس مراسل بلومبيرج أنه يتوقع أن ينتقل سوق النفط إلى منطقة الفائض بفضل زيادة إنتاج النفط من الولايات المتحدة – بيرميان ، على وجه التحديد – البرازيل وكندا.
في الواقع ، توقعت إدارة معلومات الطاقة مؤخرًا أن يصل إنتاج النفط في بيرميان إلى مستوى قياسي هذا الشهر ، لكن هذا لا يبدو كافياً لتعويض اختلال التوازن النفطي العالمي ، حيث يشير العديد من المنتجين الأمريكيين إلى أنهم غير راغبين – أو غير قادرين بسبب النقص و – لزيادة الإنتاج.
في كندا ، يرتفع الإنتاج ، ووفقًا لرئيس الوزراء في ألبرتا ، جيسون كيني ، يمكن أن يرتفع إجمالي الإنتاج في البلاد بما يقرب من مليون برميل يوميًا ، لكن هذا لم يحدث بعد في البرازيل ، الإنتاج في ارتفاع أيضًا لكنه فشل حتى الآن في إحداث فرق في قسم الأسعار.
بطبيعة الحال ، فإن أسباب هذا الوضع السعري هي أولاً ، العقوبات المفروضة على روسيا ، التي تصادف أنها أكبر مصدر للنفط والوقود في العالم ، وثانيًا ، عدم قدرة أوبك على الإنتاج بالقدر الذي وافقت عليه بسبب المشاكل المزمنة مع بعض أعضاء الاتحاد الكارتل في غضون ذلك ، يشعر العضوان في أوبك اللذان لديهما طاقة فائضة كافية لتعويض خسارة البراميل الروسية ، السعودية والإمارات ، بالقلق من استغلالها.
ربما يوجد في مكان ما محلل نفطي عبقري توقع هذا الوضع ربما لا يتطلب الأمر عبقريًا لتحديد الأنماط: هؤلاء الأعضاء في أوبك الذين لا يستطيعون تحقيق حصص الإنتاج الخاصة بهم يجدون صعوبة في زيادة الإنتاج لسنوات ؛ كما تدهورت العلاقات بين دول النفط في الشرق الأوسط والغرب منذ سنوات وحقيقة أن روسيا هي أكبر مصدر للنفط في العالم ليست خبراً بالضبط.
ربما كانت المفاجأة الأكبر ، الشيء الذي كان من الصعب للغاية توقعه ، هو السرعة التي انتعش بها الطلب على النفط ومدى مرونة هذا الطلب على الرغم من ارتفاع أسعار النفط التي شهدها العالم لسنوات.
و في الإدراك المتأخر من السهل أن نعزو ذلك إلى الطلب المكبوت بعد عمليات الإغلاق ، ولكن من المعروف أن الإدراك المتأخر يسهل شرح الأحداث التي كان من شبه المستحيل التنبؤ بها.
تكمن مشكلة النفط وأي تحليل آخر ، بالطبع ، في أن هناك دائمًا افتراضات يجب إجراؤها بسبب نقص جميع المعلومات الضرورية غالبًا ما تكون الافتراضات آمنة ، ولكن في بعض الأحيان ، عندما تدخل بطاقة جامحة اللعبة ، سرعان ما تصبح الافتراضات عديمة القيمة.
و في هذه الحالة ، كانت روسيا هي البطاقة الأساسية ، لكن حتى البطاقات المعروفة رفضت أن تلعب في افتراضات المحللين.
لا ينمو الإنتاج الأمريكي كثيرًا أو بالسرعة التي توقعها البعض حيث ارتفع خام غرب تكساس الوسيط فوق 100 دولار أمريكي وبقي هناك، و إن كهربة النقل لا تقوض الطلب لأن كهربة النقل تحدث ببطء أكثر مما كان متوقعًا.
وربما الأهم من ذلك ، أن أوبك + قد تقول إنها ستعزز الإنتاج بمقدار مليون برميل إضافي يوميًا ، لكن ما إذا كانت الكلمات ستترجم إلى أفعال أمر بعيد جدًا عن اليقين.
و يبدو أن هذه هي جميع المكونات الضرورية لعاصفة نفطية مثالية ، متبلورة مع أحدث انقطاع ضخم لحقول النفط في ليبيا الأمور في الواقع أسوأ مما توقعه الجميع إلى حد كبير ، والأمر الذي ربما يكون أكثر إثارة للقلق ، أنها ستظل كذلك لفترة من الوقت لأنه لا يوجد حل سريع مطروح على الطاولة.
آخر الأخبار من أكبر مستهلك في العالم تضع قيودًا على الصادرات سيؤدي هذا بالتأكيد إلى انخفاض الأسعار المحلية ولكنه سيدفع الأسعار الدولية أكثر وقد يضر بصداقة واشنطن مع بروكسل.
و الأحدث من أكبر مستورد في العالم هو أنها تخزن الخام بينما ينخفض إنتاج المصافي يبدو أن التخزين هو الشيء الذكي الذي يجب القيام به خلال هذه العاصفة.
